耶鲁大学《金融市场(13)》课

发布日期:2022-08-17 04:41    点击次数:155

耶鲁大学《金融市场(13)》课    ——全球名校公开课听后感(二十七)原创/龚蕾

    安德鲁?莱德利夫是下周做客的讲师,安排一次活动,在自助餐厅举行。他是耶鲁的毕业生,有兴趣可以发邮件。2000年创立了白盒顾问,有名的对冲基金经理。    埃里克?李写了一篇文章,光靠发布向好信息是不够的。讲解了关于莱德利夫的例子。    今天讲得是银行业。    1、什么是银行?    金匠是处理金子的人,作为金匠生意的衍生物,发现保险箱里的金子为什么不贷出去,赚取利润呢。部分储备金制度,就是只有一部分是金匠贷出去的金子,并获得利息。不记名票据,金匠必须有信誉度。    2、商业银行。    这里不讨论投资银行。    早期的商业银行只面向富人和商人,19世纪建立储蓄银行的运动,从英国刮到了美国。还有一种机构叫做储蓄贷款协会, 果梨建房互助协会也是一种机构。信用合作社大概源自储蓄银行的运动。再有就是储贷协会。    国内商业银行总资产大概在8万亿美元,信用合作社就更小了。1998年商业银行有9000家。    3、银行到底是干什么的。    银行产生的一些基本原因有三点,逆向选择,贷款的道德风险,及流动性。    4、关系型银行业务。    银行家经常打高尔夫球。    5、在发展中国家,银行体系更加庞大。    6、世界上第一家信用评级机构是约翰?穆迪先生于1909年创办的。用字母来表示,比如AAA。亨利?普尔在1916年按照类似的模式,街道媒体聚焦简称标准普尔。    7、1988年签订了巴塞尔协议,是一个国际公约,限制了风险资本的要求。    8、一级资本金、二级资本金,数量取决于他们投资项目的风险。    9、新巴塞尔协议。    小结:    20世纪80年代,储蓄贷款协会,当时总统是里根。1980年存款机构放松管制和货币控制法案,取消了存款利率的上限。    1990年后的房价暴跌,1991年经济衰退。    萨利纳斯总统时期的墨西哥危机,他是哈佛培养出来的经济学家。当时股价从10%暴涨到40%。    1997-1998年的亚洲金融危机。    2000-2002年的阿根廷债务危机。    2008年美国次贷危机。影子银行,所筹资金用于长期贷款,像银行一样运作。SIV类似从事资产投资的公司,银行是非常有用的实体。    北岩银行在2007年9月突然出现挤兑,是英国的一家银行。这是英国1866年首次出现银行挤兑。    德国工业银行股份公司巨资投入美国市场,导致银行破产。SIV叫莱茵兰投资公司。    这次危机震醒了美国,损失惨重。    法国主要银行之一,BNP。其净值缩水。法国银行现象同样源自美国的金融危机。    高级结构信用机构,杠杆增强基金,这两者都崩溃了。投资次级债务,债券一文不值。



 




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